금의 안정적 흐름: 미국-이란 긴장과 호르무즈 계획이 태국 투자자에게 의미하는 바

지정학적 불확실성 속에서도 금은 견고함 유지

전통적으로 지정학적 위기 시 안전자산으로 여겨지는 금은 미국과 이란 간 긴장이 지속되는 가운데서도 놀라운 회복력을 보여주고 있습니다. 2026년 5월 초 기준 금괴 가격은 온스당 약 4,620달러 선에서 머물며 2주 연속 하락 후 안정세를 보이고 있습니다. 태국에 거주하는 외국인과 투자자들에게는 글로벌 이벤트와 금 가격 움직임 간 상호작용을 이해하는 것이 포트폴리오 전략에 매우 중요합니다.

미국-이란 상황: 호르무즈 해협에 집중

세계 에너지 수송의 핵심 요충지인 호르무즈 해협은 최근 시장 불안의 중심에 있습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 비전투 선박에 대한 해협 통행 지도를 시작하겠다고 발표한 것은 긴장 완화를 위한 조심스러운 신호로 해석됩니다. 한편, 테헤란과의 평화 협상은 아직 결론에 이르지 못했지만 공급 차질에 대한 즉각적인 우려를 완화시키고 있습니다.

그러나 갈등이 계속되면서 에너지 가격은 높은 수준을 유지하고 있습니다. 태국은 에너지 순수입국으로서 이는 원자재 비용 상승과 인플레이션 압력으로 이어져 경제 전반과 투자 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.

금리와 금: 복잡한 관계

이 갈등이 가져온 덜 명확하지만 중요한 영향 중 하나는 글로벌 금리 전망에 미친 영향입니다. 높은 에너지 가격은 미국 연방준비제도 등 주요 중앙은행의 금리 인하 기대를 약화시켰습니다. 금은 이자를 발생시키지 않아 금리가 높을 때 수익형 자산에 비해 매력이 떨어지는 경향이 있어 보통은 금에 부정적입니다.

실제로 금 가격은 2026년 2월 말 갈등 발발 이후 약 12% 하락했습니다. 그럼에도 불구하고 중앙은행과 기관투자자의 지속적인 매수세가 금의 장기 전망을 지지하고 있어 금이 전략적 자산으로서의 역할을 여전히 유지하고 있음을 시사합니다.

중앙은행 및 기관 수요: 금의 완충 역할

세계금협의 최근 자료에 따르면 2026년 1분기 전 세계 중앙은행들이 1년 만에 가장 빠른 속도로 금 보유량을 늘렸습니다. 특히 테더 홀딩스가 알려진 최대 비국가 금 보유자로 부상하며 기관투자자의 지속적인 관심을 보여줍니다.

• 중앙은행: 보유 자산 다변화와 통화 변동성 헤지를 위한 지속적인 매수세를 반영합니다.
• 기관투자자: 테더 홀딩스와 같은 기관들이 금 비중을 늘리며 포트폴리오 안정화 역할을 강화하고 있습니다.

태국 투자자들에게 이러한 추세는 통화 변동성과 불확실한 글로벌 성장 전망 속에서 금이 여전히 유효한 헤지 수단임을 시사합니다.

앞으로 주목할 주요 거시경제 신호

앞으로 시장은 미국 재무부의 차입 계획, 연준 관계자들의 연설, 그리고 중요한 고용 지표에 주목할 것입니다. 이들은 금리와 재정 정책 방향에 대한 추가 단서를 제공하며, 이는 금 가격과 자산 배분 결정에 직접적인 영향을 미칩니다.

태국 외국인 거주자 및 투자자에게 주는 시사점

• 포트폴리오 다각화: 최근 금의 변동성은 태국 바트와 미 달러 자산에 노출된 투자자들에게 다각화된 투자 접근법의 중요성을 강조합니다.
• 통화 위험: 미 달러 지수가 다소 약세를 보이는 가운데, 금은 바트 가치 하락이나 글로벌 통화 변동에 대한 헤지 수단이 될 수 있습니다.
• 인플레이션 보호: 지속되는 에너지 가격 상승 압력은 태국 내 인플레이션으로 이어질 수 있어 금이 매력적인 가치 저장 수단이 됩니다.

단기 가격 변동은 제한적일 수 있으나 지정학적 위험, 중앙은행 수요, 거시경제 불확실성 등 금의 구조적 동인은 여전히 견고합니다. 태국의 외국인과 투자자들은 금에 적절한 비중을 유지함으로써 글로벌 상황 변화에 따른 안정성과 상승 잠재력을 모두 확보할 수 있을 것입니다.

출처: Business Times SG