ราคาทองคำร่วงอย่างน่าประหลาดใจท่ามกลางความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่าน: สิ่งที่ชาวต่างชาติและนักลงทุนควรรู้

การร่วงลงที่ไม่คาดคิดของทองคำ: ทำลายภาพลักษณ์ที่เป็นที่หลบภัยปลอดภัย

โดยปกติช่วงเวลาที่เกิดความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะในตะวันออกกลาง มักทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนแสวงหาความปลอดภัยจากความผันผวนของตลาด อย่างไรก็ตาม ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่กำลังดำเนินอยู่ได้พลิกโฉมภาพลักษณ์นี้ ตั้งแต่การยกระดับความตึงเครียดในปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ราคาทองคำลดลงมากกว่า 12% ร่วงต่ำกว่า 4,610 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ หลังคำขู่ล่าสุดของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะเพิ่มความรุนแรงในการโจมตีอิหร่าน การเคลื่อนไหวที่สวนทางนี้ทำให้ชาวต่างชาติและนักลงทุนในประเทศไทยหลายคนสงสัยถึงกลไกเบื้องหลัง

ทำไมราคาทองคำถึงลดลงทั้งที่ความเสี่ยงโลกเพิ่มขึ้น?

มีหลายปัจจัยที่ส่งผลให้ทองคำอ่อนตัวลง แม้ว่าความตึงเครียมในภูมิภาคและความวุ่นวายในตลาดพลังงานจะทวีความรุนแรงขึ้น:

• การขายสินทรัพย์ของนักลงทุน: เมื่อหุ้นผันผวนและขาดทุนเพิ่มขึ้น นักลงทุนจึงขายทองคำเพื่อระดมเงินสดและปิดสถานะมาร์จิ้น ความกดดันจากการขายบังคับนี้ทำให้บทบาทของทองคำในฐานะที่หลบภัยปลอดภัยลดลง
• ราคาพลังงานพุ่งและความกังวลเงินเฟ้อ: ความขัดแย้งได้ผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น กระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อทั่วโลก แม้ว่าทองคำมักถูกมองว่าเป็นเครื่องป้องกันเงินเฟ้อ แต่สภาพแวดล้อมปัจจุบันได้เปลี่ยนความคาดหวังนโยบายธนาคารกลาง จากที่เคยคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งสนับสนุนสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำ ตลาดกลับคาดการณ์ถึงการเข้มงวดทางการเงินเพื่อสู้กับเงินเฟ้อ ทำให้ความน่าสนใจของทองคำลดลง
• ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น: ดัชนี Bloomberg Dollar Spot ปรับตัวสูงขึ้น สะท้อนการแสวงหาสภาพคล่องและความปลอดภัยของเงินดอลลาร์สหรัฐ ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าทำให้ทองคำมีราคาสูงขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น ส่งผลให้ความต้องการลดลง

ผลกระทบต่อชาวต่างชาติและนักลงทุนในประเทศไทย

สำหรับชาวต่างชาติและนักลงทุนในประเทศไทย เหตุการณ์เหล่านี้มีผลกระทบสำคัญ:

• การกระจายพอร์ตการลงทุนยังคงสำคัญ: การขายทองคำครั้งล่าสุดเน้นย้ำถึงความสำคัญของการไม่พึ่งพาที่หลบภัยแบบเดิมในช่วงวิกฤต การกระจายการลงทุนในสินทรัพย์และภูมิภาคต่างๆ ยังคงเป็นสิ่งจำเป็น
• พิจารณาความผันผวนของสกุลเงิน: ด้วยค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ผู้ที่ถือสินทรัพย์ในเงินบาทหรือสกุลเงินภูมิภาคอื่นอาจเผชิญความผันผวนเพิ่มเติม การติดตามอัตราแลกเปลี่ยนจึงเป็นสิ่งสำคัญ โดยเฉพาะชาวต่างชาติที่มีภาระทางการเงินข้ามพรมแดน
• ความเสี่ยงด้านพลังงานและเงินเฟ้อ: ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นอาจส่งผลให้ค่าครองชีพในประเทศไทยสูงขึ้น กระทบตั้งแต่การขนส่งไปจนถึงสินค้านำเข้า นักลงทุนควรระวังภาคส่วนและสินทรัพย์ที่ไวต่อแรงกดดันเงินเฟ้อ
• ติดตามการเปลี่ยนแปลงนโยบาย: ธนาคารกลางในเอเชีย รวมถึงธนาคารแห่งประเทศไทย อาจปรับนโยบายการเงินเพื่อตอบสนองต่อแนวโน้มเงินเฟ้อโลก ซึ่งอาจส่งผลต่อต้นทุนดอกเบี้ย ผลตอบแทนพันธบัตร และตลาดอสังหาริมทรัพย์ในประเทศ

มองไปข้างหน้า: ความหวังอย่างระมัดระวังหรือความผันผวนเพิ่มเติม?

ปฏิกิริยาของตลาดทองคำต่อวิกฤตสหรัฐ-อิหร่านสะท้อนความซับซ้อนของกระแสเงินทุนโลกในปี 2026 แม้ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงสูง แต่ปฏิสัมพันธ์ระหว่างเงินเฟ้อ นโยบายการเงิน และจิตวิทยานักลงทุนกำลังขับเคลื่อนผลลัพธ์ที่ไม่คาดคิด สำหรับชาวต่างชาติและนักลงทุนในประเทศไทย ความระมัดระวังและความยืดหยุ่นจะเป็นกุญแจสำคัญในการเผชิญกับสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลง การติดตามไม่เพียงแต่ราคาทองคำ แต่รวมถึงความเคลื่อนไหวของสกุลเงิน ราคาพลังงาน และสัญญาณจากธนาคารกลาง จะช่วยให้สามารถนำทางความไม่แน่นอนที่กำลังจะเกิดขึ้นได้

ที่มา: Free Malaysia Today